Bitwise: mislukte Clarity Act pakt gunstig uit voor vier sectoren

De mislukking van de Amerikaanse CLARITY Act leek twee weken geleden slecht nieuws voor crypto. Maar volgens Matt Hougan, CIO van Bitwise, pakt het voorlopig voor vier delen van de cryptomarkt juist verrassend gunstig uit.

Hij wijst op stablecoins, cryptobeurzen, tokenisatie en tokens die eigen munten terugkopen. Terwijl het Congres vastloopt, beweegt toezichthouder SEC op sommige punten sneller dan de wet waarschijnlijk had gedaan.

De CLARITY Act kreeg op 15 september slechts 49 van de benodigde 60 stemmen om verder behandeld te worden in de Senaat.

Stablecoins houden belangrijke troef

Volgens Hougan zou de wet beperkingen hebben opgelegd aan platforms die rendement aanbieden op stablecoins.

Nu de wet voorlopig van tafel is, blijft er volgens hem meer ruimte voor partijen als Coinbase om klanten met stablecoinbeloningen aan zich te binden.

Dat kan belangrijk worden. Stablecoins beginnen steeds meer op digitale spaarrekeningen te lijken, waarbij gebruikers hun dollars gemakkelijk kunnen verplaatsen naar de partij die het hoogste rendement biedt.

Coinbase en Kraken houden hun voorsprong

Ook grote cryptobeurzen kunnen volgens Hougan profiteren. CLARITY zou een nationale vergunning voor spotcryptohandel hebben geïntroduceerd.

Dat zou traditionele financiële instellingen gemakkelijker toegang hebben gegeven tot dezelfde markt. Nu die route er voorlopig niet komt, behouden partijen als Coinbase en Kraken hun bestaande vergunningeninfrastructuur als concurrentievoordeel.

Tokenisatie krijgt juist sneller duidelijkheid

Misschien wel het opvallendste voorbeeld is tokenisatie. Twee dagen na de mislukte stemming verleende de SEC een tijdelijke vrijstelling waardoor bepaalde tokenized Amerikaanse aandelen vijf jaar lang via specifieke onchain-handelsplatforms kunnen worden verhandeld.

Volgens Hougan gaat dat sneller dan wanneer de sector eerst op nieuwe wetgeving had moeten wachten. Dat kan bedrijven rond tokenisatie, zoals infrastructuur- en transferagentplatforms, een flinke duw in de rug geven.

Ook buyback-tokens krijgen duidelijkheid

De SEC publiceerde vervolgens op 25 september nieuwe richtlijnen over crypto-assets. Daarin staat onder meer dat een terugkoopprogramma bij een functioneel cryptonetwerk op zichzelf niet automatisch betekent dat een token onder een investeringscontract valt.

Dat kan belangrijk zijn voor projecten die inkomsten gebruiken om eigen tokens terug te kopen of te verbranden.

NEAR, één van de voorbeelden die Hougan noemt, steeg sinds de stemming volgens het aangeleverde stuk zelfs veel harder dan Bitcoin en Ethereum.

Maar er zit een grote zwakke plek

De winst voor deze vier sectoren heeft wel een nadeel. Veel van de nieuwe duidelijkheid komt niet uit wetgeving, maar uit besluiten en richtlijnen van toezichthouders.

De SEC stelt zelf bijvoorbeeld dat de crypto-FAQ van 25 september geen wet of bindende regelgeving vormt. Een toekomstige SEC of regering kan dus een andere koers kiezen.

Daarmee is de uitkomst van de gefaalde CLARITY Act interessant. Crypto kreeg minder zekerheid voor de lange termijn. Maar volgens Bitwise kreeg een aantal belangrijke onderdelen van de markt op korte termijn juist sneller en gunstiger ruimte om te groeien.