De AEX koers is vandaag met een forse daling aan de nieuwe beursweek begonnen. Er staat op het moment van schrijven een koersdaling van ongeveer 1 procent op de borden voor de Nederlandse beursindex. Die daling volgt op de AI-crash van afgelopen vrijdag op Wall Street, die volgde op een krachtig banenrapport uit de Verenigde Staten.

Koersdaling AEX heeft niets met AI te maken

Hoewel je door de enorme koersdalingen bij AI-aandelen zou denken dat het om problemen binnen de chipsector gaat, lijkt dat niet het geval. Uiteraard is het altijd mogelijk dat beleggers op de koersen van afgelopen week bedacht hadden om wat winsten van tafel te halen.

De koersdalingen begonnen echter na het sterke banenrapport uit de Verenigde Staten. Daardoor was er voor de Amerikaanse centrale bank plotseling minder reden om voorzichtig te zijn met renteverhogingen.

Door de Iran-oorlog is de inflatie al langer een probleem. Renteverhogingen werden echter als een lastig verhaal gezien, omdat men zich tegelijkertijd wat zorgen maakte over de Amerikaanse economie. Nu blijkt de arbeidsmarkt echter sterker dan verwacht, waardoor er mogelijk toch renteverhogingen kunnen komen.

Over de gehele linie zagen we daardoor de obligatierentes opklimmen. Dat raakt aandelen met de hoogste waarderingen vaak het hardste. In dit geval waren dat de AI-aandelen, die vooral leunen op toekomstige winsten, die bij hogere rentes minder waard worden.

Woensdag belangrijke test voor de AEX

Om die reden lijkt woensdag een belangrijke test te worden voor de AEX en de financiële markten als geheel. Dan is het namelijk tijd voor een nieuwe consumentenprijsindex (CPI) in de Verenigde Staten. Die inflatiescore kan het idee bevestigen dat de Amerikaanse centrale bank een renteverhoging moet doorvoeren, of juist voor verzachting zorgen met een lage score.

Voor nu is de verwachting dat de inflatie op 4,2 procent binnenkomt en de kerninflatie op 2,9 procent. Daarmee handelen deze getallen allebei ruim boven de gewenste 2,0 procent van de Amerikaanse centrale bank.

Waarschijnlijk zou dat een uitslag zijn die bevestigt dat de Amerikaanse centrale bank aan renteverhogingen zou moeten denken. Mocht dat het geval zijn, dan kan er woensdag opnieuw druk ontstaan op AI-aandelen.