Ethereum (ETH) heeft alle winst van mei weer ingeleverd. De koers daalde de afgelopen week met bijna 10 procent en zakte zondag op Binance kort naar 2.097 dollar, het laagste niveau sinds 7 april. Volgens Tom Lee, voorzitter van BitMine, ligt de belangrijkste oorzaak niet binnen crypto zelf, maar bij de olieprijs.

Lee wijst erop dat Ethereum momenteel historisch sterk omgekeerd beweegt met olie. Met andere woorden, hoe harder olie stijgt, hoe meer druk er op Ethereum komt.

Olie als grootste tegenwind

Brent-olie handelt rond 111 dollar per vat en is in een maand tijd met ruim 16 procent gestegen. De stijging komt vooral door de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran en de sluiting van de Straat van Hormuz.

Voor Ethereum is dat ongunstig, omdat hogere olieprijzen de inflatieverwachtingen aanjagen. Daardoor neemt de kans af dat centrale banken snel de rente verlagen. In zo’n omgeving worden beleggers voorzichtiger met risicobeleggingen zoals crypto.

Ethereum wordt dan extra hard geraakt, omdat het meer als groeibelegging en technologisch platform wordt gezien dan Bitcoin. Als liquiditeit krapper wordt en risicobereidheid daalt, krijgen juist dit soort assets sneller verkoopdruk te verwerken.

Lee blijft positief over Ethereum

Toch ziet Lee de recente daling vooral als ruis op de korte termijn. Volgens hem blijven de structurele argumenten voor Ethereum overeind.

Hij wijst vooral op twee grote trends, namelijk tokenisatie en agentic AI. Tokenisatie draait om het op de blockchain zetten van traditionele financiële assets, zoals obligaties, fondsen of vastgoed. Ethereum is nog altijd een van de belangrijkste netwerken voor zulke toepassingen.

Agentic AI verwijst naar AI-systemen die zelfstandig taken uitvoeren, transacties doen en digitale infrastructuur nodig hebben. Volgens Lee kan Ethereum daarin een belangrijke rol spelen als neutrale settlementlaag.

Herstel hangt af van olie

Volgens Lee kan een draai in de olieprijs Ethereum helpen herstellen. Als olie daalt, nemen inflatiezorgen af en krijgen risicobeleggingen meer lucht. Dat zou Ethereum opnieuw richting hogere niveaus kunnen duwen.

Eerder deze maand voorspelde Lee zelfs dat Ethereum tegen het einde van het jaar kan stijgen naar 9.000 tot 12.000 dollar. Dat is een zeer optimistisch scenario, zeker gezien de huidige Ethereum koers rond 2.100 dollar.

Voorlopig blijft het beeld echter kwetsbaar. Zolang olie hoog blijft en geopolitieke spanning de markten domineert, kan Ethereum moeite houden om momentum op te bouwen. Maar volgens Lee verandert dat niets aan het langetermijnverhaal. De verkoopdruk komt vooral van macro, niet van een verslechtering van Ethereum zelf.