Bitcoin, de digitale goudkoorts, trekt steeds meer bedrijven aan. Positief? Misschien. Naïef? Zeker. DeFi-platform Sentora waarschuwt terecht voor de risico’s.

Bedrijfsleven speelt Russisch Roulette met Bitcoin

Sentora’s rapport, een dissectie van de Bitcoin-strategieën van 213 organisaties met een gezamenlijke 1,79 miljoen BTC in bezit (een astronomische $214 miljard), legt een onthutsende waarheid bloot: beursgenoteerde bedrijven hamsteren 71% van deze voorraad. Daarmee is het speelgeld van de aandeelhouders.

Het probleem? Veel van deze bedrijven financieren hun Bitcoin-obsessie met geleend geld. Sentora noemt het “balance sheet roulette”. Een perfecte omschrijving. Ze zetten de balans van hun bedrijf in op één kaart: de grillen van de Bitcoin-markt. Een gevaarlijke gok.

Bitcoin genereert geen cashflow, net als goud. Bedrijven die lenen om het te kopen, zitten vast in een “negatieve carry trade”. De rente tikt door, de Bitcoin levert niets op. Alles hangt af van een verdere prijsstijging. Pure speculatie, vermomd als investering.

De Neerwaartse Spiraal Loert

Blijft de Bitcoin koers te lang stabiel of daalt hij, dan dondert het kaartenhuis in elkaar. Onderpand verdampt, aandelenkoersen duikelen, en nieuw kapitaal ophalen wordt een hel. De paniekverkoop van BTC om aan verplichtingen te voldoen, veroorzaakt een vicieuze cirkel. Een nachtmerrie scenario dat dichterbij is dan de crypto-evangelisten ons willen doen geloven.

Neem Strategy, de grootste publieke Bitcoin-houder. 628.946 BTC, een slordige $75 miljard. Michael Saylor kocht vroeg in, gemiddeld voor $73.288 per stuk. Maar wat als de koers onder dat niveau zakt? Dan breekt de hel los. Het bedrijf kan dan imploderen.

Sentora’s conclusie: Bitcoin als bedrijfsreserve is een roekeloze gok. Tenzij er een structureel rendement komt, blijft het een gevaarlijke strategie die bij de minste tegenwind desastreuze gevolgen kan hebben. En laten we eerlijk zijn, die tegenwind komt er gegarandeerd.