De kwartaalcijfers van de grote Amerikaanse techbedrijven draaiden gisteren opnieuw om één thema: kunstmatige intelligentie. Google, Amazon, Microsoft en Meta blijven enorme bedragen investeren in datacenters, chips en AI-infrastructuur. Samen verwachten deze vier techreuzen dit jaar ongeveer 725 miljard dollar aan kapitaalinvesteringen te doen.

Dat is 77 procent meer dan de toch al recordhoge 410 miljard dollar van vorig jaar. De grote vraag is of die investeringen straks voldoende rendement opleveren. Na de cijfers van gisteren lijkt het antwoord voorlopig genuanceerd. Google kwam als duidelijke winnaar uit de bus, terwijl Meta juist werd afgestraft.

Google overtuigt met sterke cloudgroei

Vooral Alphabet, het moederbedrijf van Google, wist beleggers te overtuigen. De omzet steeg in het eerste kwartaal met 22 procent naar 110 miljard dollar, terwijl de nettowinst met 81 procent opliep naar 62,6 miljard dollar.

De grootste verrassing zat bij Google Cloud. Die tak groeide met 63 procent en behaalde een omzet van 20 miljard dollar. Daarmee laat Google zien dat het terrein wint in de zeer competitieve cloudmarkt, waarin Amazon en Microsoft nog altijd groter zijn.

Dat is belangrijk, omdat cloudgroei direct verbonden is met de AI-revolutie. Bedrijven hebben enorme hoeveelheden rekenkracht nodig om AI-modellen te trainen en te gebruiken. Wie die infrastructuur kan leveren, zit dicht bij de kern van de nieuwe economie.

Ook de zoekmachine van Google bleef sterk presteren. De omzet uit Search steeg met 19 procent naar 60,4 miljard dollar. Dat is relevant, omdat beleggers de afgelopen jaren vreesden dat AI-chatbots de klassieke zoekmachine zouden bedreigen. Voorlopig lijkt Google die aanval goed te doorstaan.

Amazon en Microsoft blijven sterk, maar minder spectaculair

Amazon en Microsoft kwamen ook met sterke cijfers, maar de markt reageerde daar minder uitbundig op dan bij Google.

Amazon zag zijn cloudomzet met 8,3 miljard dollar stijgen naar 37,6 miljard dollar. Daarmee blijft Amazon Web Services voorlopig de grootste speler in cloud. Ook wees het bedrijf op een grote pijplijn aan toekomstige contracten, waaronder een recente deal met Anthropic.

Microsoft blijft eveneens profiteren van de vraag naar AI en cloud. De cloudtak, waar Azure onder valt, groeide met 40 procent. De totale omzet van Microsoft steeg naar een record van 82,9 miljard dollar, terwijl de nettowinst uitkwam op 32 miljard dollar.

Toch blijft bij Microsoft de vraag hoeveel extra investeringen nodig zijn om aan de vraag te voldoen. Het bedrijf verwacht in kalenderjaar 2026 ongeveer 190 miljard dollar aan kapitaalinvesteringen te doen. Dat ligt fors boven de gemiddelde verwachting van analisten.

Meta wordt afgestraft ondanks sterke omzetgroei

De grote verliezer was Meta. Op papier zagen de cijfers er niet slecht uit. De omzet steeg met 33 procent naar 56,3 miljard dollar. AI helpt het bedrijf bovendien om advertenties beter te verkopen en gebruikers langer vast te houden.

Toch daalde het aandeel na de cijfers met ongeveer 6 procent in de nabeurshandel. De reden is dat beleggers zich zorgen maken over de oplopende kosten en de onduidelijke tijdlijn van nieuwe AI-producten.

Meta verhoogde zijn investeringsplannen met 10 miljard dollar en verwacht dit jaar tot 145 miljard dollar uit te geven aan kapitaalinvesteringen. Dat geld gaat onder meer naar datacenters, chips, energievoorziening en technisch talent.

Daarmee verandert het beeld rond Meta. Waar het bedrijf jarenlang bekendstond als een extreem winstgevende advertentiemachine met relatief lage kapitaalbehoefte, begint het nu steeds meer te lijken op een bedrijf dat enorme bedragen moet blijven investeren om bij te blijven in AI.

De belangrijkste conclusie uit deze cijferdag is echter dat de AI-economie nog springlevend is. De vraag naar cloudcapaciteit, datacenters en AI-diensten blijft sterk. Google, Amazon en Microsoft wijzen allemaal op grote orderboeken en aanhoudende tekorten aan capaciteit.