De Amerikaanse aandelenmarkt lijkt zich opvallend nauwkeurig te gedragen volgens de zogeheten presidentscyclus. Ondanks de recente volatiliteit en politieke onrust volgt de Amerikaanse S&P 500-index dit patroon opvallend nauwkeurig. Staat ons voor de rest van dit jaar hetzelfde te wachten?

Volatiliteit rond midtermverkiezingen

Beleggers hechten doorgaans weinig waarde aan historische gemiddelden als voorspeller van toekomstige prestaties. Toch blijft de zogeheten “presidential cycle” een veelbesproken statistiek. Op basis van eerdere presidentstermijnen ontstaat een patroon waarin beursrendementen zich in een vierjarige cyclus ontwikkelen. De huidige stand van de S&P 500 volgt dit historische verloop momenteel vrijwel exact.

De grafiek toont het gemiddelde koersverloop van de S&P 500 gedurende een vierjarige presidentiële cyclus. De gegevens beslaan de afgelopen 99 jaar.

Volgens de presidentscyclus wordt vooral de periode richting de Amerikaanse midtermverkiezingen gekenmerkt door verhoogde volatiliteit. Dat beeld sluit aan bij de recente bewegingen op de markt, waarin schommelingen duidelijk zichtbaar zijn. Marktanalist Lance Roberts schaart zich daarachter en stelt:

“De recente periode van volatiliteit is vrij normaal tijdens de midtermverkiezingsperiode. We zullen er waarschijnlijk meer van zien richting november.”

Daarmee benadrukt hij dat de huidige marktonrust past binnen historische trends. Deze fase wordt traditioneel gezien als een onzekere periode voor beleggers. Politieke ontwikkelingen en beleidsverwachtingen spelen hierin een belangrijke rol, wat kan leiden tot schommelende koersen.

Historisch herstel na verkiezingen

Na de midtermverkiezingen laat de cyclus doorgaans een ander beeld zien. Historisch gezien volgt er vaak een sterkere periode voor aandelenmarkten in de laatste fase van de cyclus. Roberts zegt daarover:

“Na de verkiezingsuitslagen zouden we een sterke eindsprint van het jaar kunnen zien.”

Dit sluit aan bij eerdere cycli, waarin markten na politieke duidelijkheid weer aantrekken. Hoewel dergelijke patronen geen garanties bieden, geven ze wel context aan het huidige marktgedrag. Roberts concludeert:

“Met andere woorden, vergeet niet risico te beheren, aangezien volatiliteit dit jaar waarschijnlijk zowel een vriend als een vijand zal zijn.”