World Liberty Financial, het cryptoproject gelinkt aan de familie Trump, krijgt te maken met groeiende onrust onder investeerders. Justin Sun, de miljardair die tientallen miljoenen in het project stak, noemde het op X zelfs een val.

De kritiek richt zich op een omstreden lening van 75 miljoen dollar en beschuldigingen dat insiders zich verrijken ten koste van gewone beleggers.

Lening van 75 miljoen dollar wekt woede

De directe aanleiding is een opvallende constructie waarbij World Liberty 3 miljard eigen WLFI-tokens als onderpand gebruikte op uitleenplatform Dolomite, in ruil voor 75 miljoen dollar aan stablecoins.

Critici vrezen dat het project zo liquiditeit naar voren haalt, nog voordat een grote hoeveelheid tokens vrij verhandelbaar wordt. Zodra die tokens op de markt komen, ontstaat doorgaans neerwaartse druk op de prijs. In dat scenario zou World Liberty al hebben gecasht, terwijl andere beleggers met de verliezen blijven zitten.

Austin Campbell, professor aan NYU Stern en expert op het gebied van stablecoins, is scherp in zijn oordeel. Volgens hem komt deze constructie neer op het doorschuiven van risico naar kleinere beleggers.

Belangenverstrengeling rond Dolomite

Een extra punt van zorg is de rol van Cory Caplan. De medeoprichter van Dolomite is tegelijk technisch directeur bij World Liberty. Daarmee leent het project geld via een platform dat deels wordt aangestuurd door een eigen bestuurder.

Dat vergroot de risico’s. Als de koers van WLFI voldoende daalt, kan de positie automatisch worden geliquideerd. In dat geval komen de tokens op de markt, wat de verkoopdruk verder kan versterken. Precies dat scenario waar beleggers voor vrezen. Dolomite loopt daarbij het risico achter te blijven met ongedekte schulden.

World Liberty ontkent aantijgingen

World Liberty wijst de beschuldigingen van de hand. Woordvoerder David Wachsman stelde dat het project niet bezig is met uitstappen, maar juist vasthoudt aan de strategie. Volgens hem is inmiddels 25 miljoen dollar van de lening terugbetaald, ongeveer een derde van het totaal.

Ook via X probeerde het project de zorgen weg te nemen. World Liberty benadrukte dat er geen sprake is van een dreigende liquidatie en dat het bij een dalende koers eenvoudig extra onderpand kan bijstorten.

Sun beschuldigt project van manipulatie

De kritiek van Sun gaat verder dan alleen de lening. Hij beschuldigt World Liberty ervan stemrondes te manipuleren door cruciale informatie achter te houden en uitkomsten vooraf te sturen. Vorig jaar stelde hij al dat zijn WLFI-wallet was geblokkeerd, waardoor hij geen toegang had tot vrijgegeven tokens.

World Liberty ging niet inhoudelijk in op die beschuldigingen, maar reageerde zondag op X met de boodschap: “we hebben het bewijs en we hebben de waarheid.”

WLFI koers onder druk

De WLFI-token is sinds het vrijgeven van een deel van het aanbod vorig jaar meer dan gehalveerd. Binnenkort ligt er naar verwachting een voorstel om 80 procent van de tokens van vroege investeerders te ontgrendelen. Die extra toevoer kan de prijs verder onder druk zetten.

Voor beleggers wordt het beeld steeds ongemakkelijker. Een cryptoproject gelinkt aan een zittende president, bestuurd door zijn zonen, met een technisch directeur die ook betrokken is bij het uitleenplatform en een grote investeerder die het publiekelijk een val noemt. Het is precies het soort constructie waar critici op wijzen als het gaat om de risico’s van verwevenheid tussen politiek en crypto.