Een van de grootste banken ter wereld verwacht dat Amerikaanse aandelen nog niet zijn uitgeraasd. Bank of America heeft zijn vooruitzichten voor de S&P 500 verhoogd en ziet ruimte voor een verdere stijging in de komende twaalf maanden.

De bank baseert zich daarbij op zijn veel gevolgde Sell Side Indicator, een sentimentmeter die historisch gezien vaak waarschuwt voor grote keerpunten op de beurs.

Volgens het model kan de S&P 500 in een jaar tijd met ongeveer twaalf procent stijgen. Dat zou neerkomen op een niveau rond 7.800 punten. Daarmee blijft Bank of America opvallend positief, ondanks het feit dat het sentiment onder beleggers al relatief hoog ligt.

Sell Side Indicator blijft bullish, ondanks oplopend optimisme

De Sell Side Indicator meet hoeveel aandelen Wall Street-strategen gemiddeld aanbevelen in beleggingsportefeuilles. In januari liep deze indicator licht op en bereikte hij het hoogste niveau sinds maart vorig jaar. Dat betekent dat strategen optimistischer zijn geworden over aandelen.

Op het eerste gezicht klinkt dat als een waarschuwingssignaal. De indicator werkt namelijk contrarian. Historisch gezien presteren aandelen het slechtst wanneer strategen extreem bullish zijn en juist het best wanneer zij voorzichtig blijven.

Volgens Bank of America is dat kantelpunt echter nog niet bereikt. Hoewel het optimisme is toegenomen, ligt de indicator nog altijd onder het niveau dat in het verleden samenviel met grote marktpieken. Zolang die drempel niet wordt overschreden, blijft het signaal volgens de bank bullish.

Analist Victoria Roloff stelt dan ook dat zij momenteel geen klassieke signalen ziet die wijzen op een naderende top in de markt. De positionering van strategen nadert weliswaar voorzichtigere niveaus, maar bevindt zich nog niet in de gevarenzone.

Bedrijfswinsten ondersteunen vertrouwen op Wall Street

De recente koersontwikkeling lijkt dat beeld te bevestigen. De S&P 500 sloot de afgelopen maand hoger af, ondanks een tussentijdse correctie door geopolitieke spanningen. Volgens Bank of America wijst dat op onderliggende veerkracht in de markt.

Daarnaast blijven de fundamentals solide. Tijdens het lopende cijferseizoen zijn er tot nu toe geen neerwaartse bijstellingen gedaan voor de winstverwachtingen in 2026. Analisten rekenen nog steeds op een dubbelecijferige groei van de bedrijfswinsten volgend jaar.

Ook uit uitspraken van bedrijven zelf spreekt vertrouwen. Waarschuwingen over afzwakkende vraag komen minder vaak voor, wat erop wijst dat ondernemingen voorlopig rekenen op een stabiele economische omgeving. Zolang die combinatie van winstgroei en gematigd optimisme standhoudt, ziet Bank of America ruimte voor verdere koersstijgingen op de Amerikaanse aandelenmarkt.