De Bitcoin koers dook gisteren omlaag nadat Microsoft met cijfers kwam die beleggers de schrik op het lijf jaagden. Microsoft daalde met ruim 12 procent, de Nasdaq verloor bijna 2 procent en Bitcoin ging met ruim 4 procent onderuit. Zelfs goud en zilver hadden het gisteren even zwaar en corrigeerden flink.

Er was sprake van een duidelijke risk-off beweging. Toch is er de komende maanden nog een hoop perspectief voor Bitcoin én de beurs.

Gunstige beursomstandigheden VS kunnen Bitcoin helpen

De komende maanden zijn er namelijk meerdere onafhankelijke ontwikkelingen die Bitcoin en aandelen kunnen ondersteunen. Zo krijgen Amerikaanse huishoudens verschillende stimulansen van de Trump-regering in aanloop naar de tussentijdse verkiezingen, en gaat hetzelfde op voor het bedrijfsleven.

Dat geeft uiteraard geen garanties op nieuwe all-time highs voor Bitcoin en de S&P 500, maar het creëert wel gunstige omstandigheden. Claudia Sahm, een gerenommeerde econoom, zei het mooi: “Big MAC, Midterms Are Coming, vervangt de TACO-trade.”

Big MAC verwijst dus naar de aankomende tussentijdse verkiezingen die Trump moet winnen, terwijl de TACO-trade gaat over het continue terugtrekken van de president op momenten dat de aandelenmarkten dalen.

Tegelijkertijd blijven de techreuzen enorme hoeveelheden kapitaal spenderen aan de AI-revolutie, zoals de onderstaande grafiek van Carson Group mooi laat zien. Vanuit dat perspectief is het onwaarschijnlijk dat de hele AI-hype binnenkort al ten einde komt.

Waarom maakt de markt zich druk over Microsoft?

Het grote ‘probleem’ van Microsoft is dat 45 procent van de toekomstige cloud-contracten gesloten zijn met OpenAI, de maker van ChatGPT. Het is echter algemeen bekend dat OpenAI nog steeds op zoek is naar een winstgevend bedrijfsmodel. Voorlopig is dat er nog niet, en beleggers zijn daarom huiverig over de grote blootstelling van Microsoft aan OpenAI.

Ook Oracle, dat een datacenter-deal van 300 miljard dollar heeft met OpenAI, ging met 5,1 procent onderuit op donderdag. Nvidia verloor 1,9 procent op de beurs. Tegelijkertijd wist Meta juist enorm sterk te presteren met een stijging van bijna 10 procent.

De correlaties tussen de aandelen van de techreuzen zijn inmiddels naar “historische dieptepunten” gedaald, aldus Venu Krishna van Barclays. Zo ontstaan er dus wat twijfels over de hele AI-revolutie op de korte termijn. Dat lijkt beleggers ertoe te bewegen om risico van tafel te halen, wat ook ten koste gaat van de Bitcoin koers.