Bitcoin zakt weg. Een minieme daling van 0,61% in de afgelopen 24 uur, waardoor de koers op $112.450 staat. De markt is onrustig na de klap van afgelopen vrijdag, en het koperslegioen mist overtuiging.

Problemen op de obligatiemarkten

De koersdaling van Bitcoin is geen toeval, aldus de anonieme analist EndGame Macro. Er zit meer achter.

De 2-jaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties daalt significant. Dit is niet zomaar een getal; dit is de hartslag van de obligatiemarkt.

Deze rente anticipeert op de acties van de Federal Reserve en geeft aan welke richting het rentebeleid *moet* volgen, los van wat beleidsmakers willen.

“Zo’n scherpe daling is een alarmsignaal. De markt schreeuwt dat de financiële condities sneller verkrappen dan de Fed door heeft. Traders speculeren al op renteverlagingen, omdat ze onder de oppervlakte zwakte zien,” aldus de analist. Concreet: de economie is aan het verzwakken.

Hij doelt op een afname in kredietverlening, een afkoelende arbeidsmarkt en liquiditeitsinjecties die opdrogen.

“De Fed reageert doorgaans te laat, maar de 2-jaarsrente wacht niet. Die herprijs de toekomst direct,” aldus EndGame Macro. De obligatiemarkt weet het eerder dan de centrale bank.

Wat betekent het dalen van deze rente?

Een dalende rente is zelden goed nieuws. Het is een teken van stress in het financiële systeem.

Beleggers vluchten naar staatsobligaties als de onzekerheid toeneemt of als ze economische problemen zien aankomen. Een klassieke risico-off beweging.

Dit zou kunnen betekenen dat we binnenkort een renteverlaging van 50 basispunten zien, een aanzienlijke ingreep.

En dat terwijl economische modellen, zoals het GDPNow-model van de Atlanta Fed, nog steeds een groei van bijna 4% voorspellen voor het derde kwartaal van 2025 in de VS. Schijn bedriegt?