De agressieve Ethereum-strategie van het beursgenoteerde BitMine Immersion pakt voorlopig desastreus uit. Door de recente daling op de cryptomarkt staat het bedrijf inmiddels op meer dan zes miljard dollar aan papieren verliezen op zijn Ethereum (ETH)-bezit.

De timing van de aankopen zet de hele balansstrategie opnieuw onder druk.

BitMine kocht fors in vlak voor daling van Ethereum koers

BitMine vergrootte zijn Ethereum-voorraad vorige week fors door meer dan 40.000 ether toe te voegen aan zijn balans. Volgens blockchaindata van Dropstab bezit het bedrijf nu ongeveer 4,24 miljoen ETH.

Kort na de aankoop sloeg het marktsentiment om. De Ethereum koers zakte scherp weg, wat de totale waarde van BitMines cryptoreserve stevig onderuit haalde. Waar het ETH-bezit in oktober nog bijna 14 miljard dollar waard was, resteert nu nog slechts zo’n 9,6 miljard dollar. Daarmee kijkt het bedrijf aan tegen een papieren verlies van ruim zes miljard dollar.

Ethereum koers onder druk door liquidaties en verkoopgolf

Zaterdag kelderde Ethereum tot net boven de 2.300 dollar. De hele cryptomarkt kreeg te maken met verhoogde verkoopdruk. Niet alleen spotverkopen, maar ook massale liquidaties op derivatenplatforms zetten de markt onder druk.

Dit soort bewegingen tonen het risico van grote cryptoreserves op bedrijfsbalansen. Wat in tijden van groei een strategisch voordeel lijkt, werkt bij forse correcties juist als een hefboom richting beneden. In een markt met wegvallende liquiditeit kan dat desastreuze gevolgen hebben voor beurswaarde en balanspositie.

Tom Lee: ‘Onrust houdt langer aan’

Topstrateeg Tom Lee uitte zich de afgelopen weken steeds voorzichtiger over de korte termijn. Ondanks zijn optimisme voor de lange termijn, waarschuwt hij dat de cryptomarkt nog midden in een ‘deleveraging-fase’ zit. Dat betekent dat posities worden afgebouwd en risico’s worden gemeden.

Volgens Lee kunnen beleggers zich opmaken voor een mogelijk onrustig begin van 2026. Hij verwees naar de crash in oktober waarbij in korte tijd 19 miljard dollar aan marktwaarde verdampte. Die beweging leidde tot een herpositionering van kapitaal in de gehele cryptosector.

Staking-inkomsten wegen niet op tegen daling

BitMine meldde eerder dat een deel van de Ethereum-voorraad wordt ingezet voor staking. Daaruit verwacht het bedrijf jaarlijks ongeveer 164 miljoen dollar aan inkomsten te halen. Die opbrengsten hangen echter sterk af van netwerkvergoedingen, die tijdens marktcorrecties dalen.

In de huidige situatie wegen die inkomsten niet op tegen de enorme daling van de onderliggende asset. Daarmee rijst de vraag of de Ethereum-strategie van BitMine op de lange termijn houdbaar is in een volatiele markt.