De AEX is opnieuw boven de 1.000 punten uitgekomen, nadat Donald Trump ook in het dossier rond Groenland een klassieke ‘TACO’ aan de wereld presenteerde.

TACO staat voor Trump Always Chickens Out: een patroon waarbij harde dreigementen op het laatste moment worden afgezwakt of ingetrokken. Voor beleggers bleek het wederom voldoende om het risico-sentiment op te krikken.

Geen acute escalatie, maar spanning blijft

De afgelopen dagen liep de spanning op nadat Trump had gesuggereerd dat economische drukmiddelen niet uitgesloten waren om Amerikaanse belangen rond Groenland veilig te stellen.

In verschillende interviews en via zijn campagnekanalen werd gesproken over importtarieven en handelsbeperkingen richting Europese partners, mocht de strategische positie van de VS in het Noordpoolgebied onvoldoende worden gewaarborgd. Die retoriek zorgde direct voor nervositeit op Europese markten, mede omdat Groenland formeel onder het Deense koninkrijk valt.

Gisteren volgde echter een duidelijke toonverandering. Na diplomatiek overleg met Europese leiders en signalen van binnenlandse weerstand in de VS zelf, trok Trump de scherpste dreigementen in. De nadruk verschoof van directe economische druk naar ‘verdere gesprekken’ en ‘strategische samenwerking’. Financiële markten reageerden opgelucht: aandelen liepen op, volatiliteit daalde en cyclische sectoren profiteerden zichtbaar.

De huidige status van het conflict is daarmee eerder bevroren dan opgelost. Er is geen sprake van acute escalatie, maar de onderliggende spanningen blijven bestaan. Voor de VS blijft Groenland strategisch belangrijk vanwege grondstoffen, militaire positionering en invloed in het Arctisch gebied. Europa en Denemarken willen tegelijkertijd voorkomen dat precedentwerking ontstaat waarbij geopolitieke druk wordt uitgeoefend via handel of tarieven.

Voor de komende dagen is het vooral wachten op verdere diplomatieke signalen. Beleggers zullen letten op eventuele officiële verklaringen vanuit Kopenhagen, Brussel en Washington, en op de vraag of Trump het dossier opnieuw zal gebruiken in zijn campagneretoriek.

Zolang woorden niet worden omgezet in beleid, lijkt de markt uit te gaan van het bekende patroon: veel dreiging, beperkte actie. Maar zoals vaker geldt, blijft geopolitiek een sluimerend risico dat met één uitspraak weer op de voorgrond kan treden. Zeker met iemand als Donald Trump aan het roer in de Verenigde Staten.

Honger naar risico keert terug

Vandaag is in ieder geval duidelijk een dag waarop de honger naar risico weer enigszins terugkeert onder beleggers. We zagen de goudprijs licht dalen, terwijl de AEX en andere grote beursindices een stijging mogen opschrijven.

Voorlopig blijven goud en zilver de absolute winnaars van dit beursjaar. Zilver wist met ruim 30 procent te stijgen en goud won al meer dan 11 procent. Toch doet ook de AEX het niet slecht met een rendement van iets meer dan 4 procent, terwijl de Duitse DAX een minimale daling moet opschrijven.