Bitcoiners hadden gisteren reden om te juichen tijdens de toespraak van Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank. Hij vertelde dat het einde aan de balansafbouw nabij is en dat heeft in het verleden heel goed uitgepakt voor de digitale munt.

Na jaren een einde aan QT

‘’De Federal Reserve zou de komende maanden het einde van de balanskrimp kunnen naderen,’’ zo luidden de woorden van Powell tijdens een toespraak gisteravond in Philadelphia.

Het verkleinen van de balans wordt ook wel quantitative tightening (QT) genoemd, iets wat we kunnen vertalen naar ‘kwantitatieve verkrapping’. Al 2022 voert de centrale bank dit beleid waarbij het staatsobligaties verkoopt en op die manier wordt er geld uit de economie halen. Het doel hiervan is om de economie af te koelen en de inflatie te laten dalen.

Het lijkt een reactie te zijn op de verslechterende arbeidsmarkt. Dat heeft de centrale bank vorige maand ook al doen besluiten om de rente voor het eerst dit jaar te verlagen (met 0,25 procentpunt.

Veel analisten roepen dat het dit einde automatisch het begin betekent van het tegenovergestelde proces van quantitative easing (QE), kwantitatieve verruiming. Dat gebeurde namelijk ook de vorige keer in 2019. 

Maar Powell heeft in februari van dit jaar nog wel gezegd dat QE alleen wordt ingezet als de rente dicht bij nul staat. Met een huidige rente tussen de 4,00 en 4,25 procent staat het daar nog ver boven. Wat dat betreft de bank nog heel veel ruimte om eerst nog aan die knop te draaien. Bovendien is de inflatie nog altijd wat aan de hoge kant, waardoor de beleidsmakers voorzichtiger blijven.

Maar ook het stoppen van QT is al goed nieuws. Er blijft meer geld over in het systeem, wat simpelweg meer brandstof betekent voor de financiële markten. Bitcoin (BTC) en de rest van de cryptomarkt reageren doorgaans gevoelig op de liquiditeitsgolfen.

Na de woorden van Powell schoot de Bitcoin koers dan ook omhoog van ongeveer 112.000 dollar tot boven de 113.000 dollar.

Renteverlagingen zo goed als zeker

Powell liet ook maar weer eens weten dat de ‘’risico’s voor de arbeidsmarkt zijn toegenomen’’. ‘’We moeten voorzichtig balanceren tussen het bestrijden van inflatie en het voorkomen van onnodig banenverlies,’’ zo zei hij.

Op 29 oktober komen de beleidsmakers weer bij elkaar om tot een rentebesluit te komen. De futuresmarkt schat de kans op een nieuwe renteverlaging inmiddels op 95,7 procent. En 94,6 procent denkt dat er ook in december weer een verlaging aan zit te komen.