Bitcoin belooft veel: digitaal goud met ongekende voordelen. De enorme waardestijging spreekt voor zich. Maar laten we eerlijk zijn: er zijn ook critici die een heel ander scenario schetsen.

Justin Bons, oprichter en CIO van Cybercapital, een Europees cryptofonds, zegt ronduit dat Bitcoin dichter bij zijn einde is dan we denken.

Dalende beloningen 

Analist Justin Bons waarschuwt op X dat Bitcoin over 7 tot 11 jaar irrelevant kan zijn. De achilleshiel? Het Proof-of-Work (PoW) mechanisme. Een systeem dat volledig drijft op miners die transacties verwerken en de boel beveiligen.

Miners leven van twee dingen: blokbeloningen en transactiekosten. Die blokbeloningen halveren elke vier jaar door de beruchte Bitcoin halving. Ja, de koers is gestegen, maar Bons stelt dat dit de dalende inkomsten absoluut niet compenseert.

Tel daarbij op dat Bitcoin vooral als digitale kluis wordt gebruikt, niet als betaalmiddel. Weinig transacties dus, en dus ook weinig inkomsten voor de miners.

Levensgevaarlijke 51 procent-aanval

Bitcoin bereikt pas in 2140 zijn maximale voorraad van 21 miljoen munten. Dan moeten miners het volledig van transactiekosten hebben. Maar Bons voorspelt dat de problemen veel eerder beginnen. De beloningen worden zo mager dat het economische fundament van Bitcoin-mining binnen 7 tot 11 jaar instort. De inkomsten van miners zijn de afgelopen vier jaar al met 40 procent gekelderd. Als dit doorzet, haken miners af. De kosten overstijgen de baten. Een dalende hashrate betekent: open doel voor een 51 procent-aanval. Eén partij controleert meer dan de helft van de rekenkracht en kan transacties manipuleren of blokkeren. Dat is geen prettig scenario.