Goldman Sachs, de bekende strateeg, voorspelt dat de Amerikaanse Federal Reserve dit jaar drie keer de rente zal verlagen met 25 basispunten. En alsof dat nog niet genoeg is, zouden er in 2026 nog eens twee verlagingen volgen. Het resultaat? Een beleidsrente die zakt naar een schamele 3 procent tot 3,25 procent, van het huidige, nog ietwat respectabele, niveau van 4,25 procent tot 4,50 procent. Is dit wishful thinking of een realistische inschatting?

Inflatie en economische data

Deze voorspelling, breed uitgemeten door Reuters, komt na inflatiecijfers die net braafjes binnen de verwachtingen vielen. Consumentenprijzen stegen met een futiele 0,2 procent in juli, na een al even teleurstellende 0,3 procent in juni. Het is bijna alsof de economie opzettelijk probeert saai te zijn.

De enige ‘spannende’ factor was een daling van 2,2 procent in benzineprijzen. Voedselprijzen? Die deden alsof er niets aan de hand was en bleven onveranderd, na twee micro-stijgingen. Kortom, weinig reden tot juichen of paniek.

De markt zelf lijkt alvast voorgesorteerd op actie. Volgens CME-data acht men een renteverlaging van 25 basispunten in september zo goed als zeker, met een kans van 82,9 procent. Handelaren speculeren al op circa 65 basispunten aan verlagingen dit jaar, een stijging ten opzichte van de 60 basispunten van een week geleden. Men wil blijkbaar graag het feestje vervroegen.

Reactie vanuit de politiek

De roep om lagere rentes werd luider na de uitspraken van de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent. In interviews met Fox News en Bloomberg TV pleitte hij zonder schroom voor een verlaging van een half procentpunt, wijzend op ‘zwakke arbeidsmarktcijfers’. Bessent stelde: “De rente is te restrictief… We zouden waarschijnlijk 150 tot 175 basispunten lager moeten zitten.” Een flinke dosis politiek opportunisme, als je het mij vraagt.

“De rente is te restrictief … We zouden waarschijnlijk 150 tot 175 basispunten lager moeten zitten.” 

Zijn woorden echoën de voortdurende kritiek van president Trump op de centrale bank. Het is duidelijk: politiek en monetair beleid zijn in Amerika innig met elkaar verstrengeld, of dat nu wenselijk is of niet.

En wat betekent dit alles? Simpel: een lagere rente zou gunstig zijn voor risicovolle activa zoals Bitcoin en andere cryptomunten. Goedkoper lenen betekent meer geld dat de financiële markten in kan stromen, op zoek naar rendement. Over dertig dagen weten we of de Federal Reserve zich laat verleiden tot deze cocktail van hoop en politieke druk.